• 情緒因子
  • 規模因子
  • 業績確定性因子
一致預期數據
  • 盈利因子
  • 成長因子
  • 估值因子
效果優于財務因子

未來預測能力較強

IC的絕對值越大對未來收益的解釋能力越強,無論正相關或是是負相關檢
驗,盈利預期指標相較財務指標均更加分布在圖形的兩端,相關程度更高(數據來源:朝陽永續)

收益解釋能力較強

計算從2015年1月1日起到7月30日,期間市場經歷了牛熊,我們將財務
因子值和預期因子值前10%股票組合平均月收益進行對比,預期因子收益
明顯高于財務因子,利用預期因子選股,可獲得比財務因子更高的收益。(數據來源:朝陽永續)

業績確定性因子
市場、業績、估值三個維度的挖掘,提取出對股價有重大影響的驅動因素,分析業績確定性強弱,對上市公司進行評分,衍生業績確定性因子,有效的用于量化研究。

市場

機構情緒

個股季度勝率

主力機構持倉

業績

公司榮譽:為好公司、希望之星

業績超預期鑒定

財報季度業績

未來盈利能力提升

估值

個股估值

行業估值

行業地位(行業龍頭)

用于策略增強

指數增強

提供主流公募所有的指數增強型基金所使用的指數的成分股的評分

行業增強

提供市場內主流行業分類所對應的成分股評分

風格增強

提供巨潮、中證制作的全市場風格類指數的成分股的評分

效果驗證

取滬深300中的成份股進行確定性評分,根據分值高低分成10組,每組30個成份股

LEVEL_1:取滬深300中評分最高的30只股票,收益明顯高于滬深300

LEVEL_10:取滬深300中評分最低的30只股票,收益明顯低于滬深300

L-S:為做多level-1,做空level-10,形成對沖,收益平穩向上

通過使用個股評分的絕對值進行股票池篩選進行組合構建并回測模擬,可以看到絕對分值有比較明顯的單調性,分數與組合收益率呈正相關。(數據來源:朝陽永續)

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